中信证券研报表示，2025年9-10月 ，海外AI产品密集发布 ，商业化进展加速，重点事件包括OpenAI推出Sora 2并开启电商生态建设 、Anthropic发布Claude Sonnet 4.5 、谷歌多模态应用创新、Meta Ray-Ban Display AI眼镜 、AppLovin自助广告投放系统等 ，从模型能力 、变现形式、应用场景方面实现创新 ，进一步催化AI市场情绪。我们认为随着AI应用逐步成熟并开始探索更多商业化形式，有望逐步弥合市场对于AI商业化效率和增量价值创造的分歧，进而对AI的长期价值有更加清晰的定价 。我们建议关注Q4 AI相关产品进展 ，继续看好广告、电商 、社交等场景落地 ，后续重点关注潜在催化包括：OpenAI年度开发者大会（10月6日） 、Meta Display AI眼镜表现（9月30日开售）、谷歌Gemini 3（预计Q4） 、亚马逊re:Invent（12月1日）等 。
全文如下前瞻｜海外AI催化密集，看好商业化潜力
2025年9~10月 ，海外AI产品密集发布 ，商业化进展加速，重点事件包括OpenAI推出Sora 2并开启电商生态建设 、Anthropic发布Claude Sonnet 4.5、谷歌多模态应用创新 、Meta Ray-Ban Display AI眼镜 、AppLovin自助广告投放系统等 ，从模型能力、变现形式 、应用场景方面实现创新 ，进一步催化AI市场情绪。我们认为随着AI应用逐步成熟并开始探索更多商业化形式，有望逐步弥合市场对于AI商业化效率和增量价值创造的分歧 ，进而对AI的长期价值有更加清晰的定价 。我们建议关注Q4 AI相关产品进展 ，继续看好广告 、电商、社交等场景落地，后续重点关注潜在催化包括：OpenAI年度开发者大会（10月6日） 、Meta Display AI眼镜表现（9月30日开售） 、谷歌Gemini 3（预计Q4）、亚马逊re:Invent（12月1日）等 。
▍科技巨头：模型能力与生态持续强化。
OpenAI：9月30日 ，发布视频模型Sora 2 ，显著提升了物理模拟、真实感和可控性，支持高清视频（最高1080p） 、同步音效和多模态输入，生成时长达20秒 ，物理效果如重力 、碰撞更自然 ，同期推出的“Sora ”AI原生短视频社交应用，用户可生成、混剪和分享AI视频 ，通过个性化推荐算法打造feed。
Anthropic：9月30日 ，发布最强编程模型Claude Sonnet 4.5，在SWE-bench验证评估中处于SOTA 水平 ，在复杂的多步骤任务上能够保持专注超过30小时 。
谷歌：谷歌连续发布多项突破性多模态更新 ， 包括Veo 3文生视频模型 、Genie 3交互世界模型 、Imagen 4文生图模型等，其中8月26日上线的Gemini 2.5 Flash Image图像生成编辑模型再次刷新AI编辑能力 ，后续建议关注Gemini 3进展 。
Meta：广告算法升级进展顺利 ，关注超级智能实验室与AI眼镜进展。25Q2 AI广告系统带动Facebook/Instagram转化率提升3%/5%，超过200万广告主正使用Advantage+视频生成功能 。9月17日 ，Meta Connect 2025上发布Ray-Ban日常时尚、Oakley运动 、Ray-Ban Display显示+手势交互三款产品矩阵 ，从单品试水进入多场景规模渗透阶段，其中，Meta Ray-Ban Display ，市场反馈积极 ，若后续销量超预期有望加深端侧AI的场景渗透 。
▍AdTech：AppLovin自助广告上线，电商广告拓展加速。
AppLovin推出自助投放系统Axon Ad Manager并逐步扩大范围 ，预计平台于2025年10月1日以邀请制在美国和国际市场上线 ，2026H1全面开放 。主要功能包括：1）推动广告主自助操作与实时管理，2）支持信用卡支付 ，3）提供更便捷的Shopify集成 ，4）简化客户入驻 。我们认为AppLovin的广告自助平台上线有助于公司以更高效率迅速增加电商等非游戏领域广告主数量，从而实现收入来源多元化；此外 ，自助广告平台上线并大规模引入电商商家本身 ，也一定程度上代表公司的电商交易生态和电商广告算法取得明显进展，有望进一步提升业绩表现并打开长期增长空间。
▍AI+电商：OpenAI开启电商拓展 ，Shopify生态价值继续凸显 。
9月30日 ，OpenAI宣布与Shopify和Etsy合作，在ChatGPT中推出“Instant Checkout ”功能，支持用户在对话中直接购买平台的商品 ，无需跳转到商家网站 。目前 ，已面向美国地区ChatGPT专业版 、Plus版及免费用户开放，OpenAI表示 ，合作未来将扩展至超过100万家Shopify商户。我们认为对于OpenAI ，本次合作有望借助Shopify强大支付功能、数据支持能力 、广泛商家触达，打造电商生态以构建商业化基石；对于Shopify ，合作将为现有商家提供新的获客渠道 ，吸引更多商家入驻，为订阅和商家服务业务带来流量红利 。
▍风险因素：
AI核心技术发展不及预期风险；科技领域政策监管持续收紧风险；私有数据相关的政策监管风险；全球宏观经济复苏不及预期风险；宏观经济波动导致欧美企业IT支出不及预期风险；AI存在潜在伦理 、道德、侵犯用户隐私风险；企业数据泄露 、信息安全风险；行业竞争持续加剧风险等 。
▍投资策略：
我们认为随着AI应用逐步成熟并开始探索更多商业化形式 ，有望逐步弥合市场对于AI商业化效率和增量价值创造的分歧 ，进而对AI的长期价值有更加清晰的定价。我们建议关注Q4 AI相关产品进展，继续看好广告 、电商、社交等场景落地 ，后续重点关注潜在催化包括：OpenAI年度开发者大会（10月6日）、Meta Display AI眼镜表现（9月30日开售） 、谷歌Gemini 3（预计Q4） 、亚马逊re:Invent（12月1日）等。
（文章来源：界面新闻）
杠杆怎么加:股票配资学习-中信证券：继续把握“AI主线”机遇 重点看好AI Agent及算力主线方向
杠杆炒股费用怎么收:股票开户了要怎么买股票-AI支出失控？Meta市值一夜蒸发逾1.5万亿 目标价遭投行密集下调
炒股怎么看杠杆:炒股配资服务-宇树科技开启上市辅导 中信证券担任辅导机构
杠杆交易怎么操作:北京股票配资官网-中信证券：市场对于公募考核新规以及回归基准行业配置的讨论存在一些误区
炒股怎么融资加杠杆:股票实盘配资-光大证券：A股节后有望继续上行 TMT未来行情或将延续
股票配资怎么操作的:杠杆炒股怎么操作-苹果秋季发布会或缺乏亮点 分析师称iPhone 17 Air有望掀起换机潮
天盛优配_网络配资炒股_股市配资杠杆提示：文章来自网络，不代表本站观点。
近日，厦门金融租赁有限公司(以下简称“厦门金租”)收到监管罚单。国家金融监督管理总局厦门监管局(简称“厦门监管局...
界面新闻记者|孙艺真界面新闻从业内人士处独家获悉，原天风证券（601162.SH）宏观首席分析师宋雪涛于3月...
界面新闻记者|李科文界面新闻编辑|谢欣2月18日，据港交所公告，真实生物已递表港交所主板。据招股书，中金...
近日，多家银行正加速出清信用卡资产包、压降信用卡业务规模，并借助消费贷快速发展的势头，积极布局个人消费贷领域，以期优化零...
界面新闻记者|张艺去年更名易主的海南华铁（603300.SH）站上了算力风口，算力服务业务爆发式增长。...
3月6日，中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，中央经济工作会议和昨天的政府工作报告，明确...
2025年3月4日至5日，中国人民银行副行长陆磊与哈萨克斯坦国家银行副行长莫尔达别科娃共同主持了中哈合作委员会金融合作分...
记者｜沈溦、赵阳戈一场并购，让群兴玩具（002575.SZ）成为市场瞩目的焦点，不仅因为并购标的所处行业...
